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Lars Teigelack - Finanzanalysen und Behavioral Finance

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Lars Teigelack

Finanzanalysen und Behavioral Finance

Series: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht

Volume 13 2009

Results in this title

Kritik am positiven Ausgangspunkt: Behavioral Economics/Finance S. 89-107

„… : Behavioral Economics/Finance 1) Einleitung Die behavioral economics kritisiert den positiven Ausgangspunkt …” „… Ausschnitt aus der behavioral economics nennt sich behavioral finance. Die Argumentation der behavioral …” „… finance ruht auf zwei aufeinander aufbauenden Säulen. Den Grundpfeiler der behavioral finance stellen die …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-16

„… 11:00:01 UhrLars TeigelackFinanzanalysen und Behavioral FinanceNomosBUT_Teigelack_4144-4.indd 3 …” „… ) Normative Erwägungen 86 III. Zusammenfassung 87 Kapitel 5 Behavioral Finance 88 A. Kritik an den …” „… Ausgangspunkt: Behavioral Economics/Finance 89 1) Einleitung 89 2) Psychologie 90 a) Einführung 90 b …”

Legitimation paternalistischer Maßnahmen S. 233-236

„… Argument ist zuzugestehen, dass an manchen Stellen der behavioral finance-Literatur der Eindruck entsteht …” „… behavioral finance einfließen. E. Normative Aussagen Ferner ist eine Kontroverse über die normativen Folgen …” „… argumentiert, die Vertreter der behavioral finance benutzten die Erkenntnisse aus den Verhaltenswissenschaften …”

Literaturverzeichnis S. 309-325

„… Anomalous Stock Price Behavior, 47 Journal of Finance (1992) 1181-1207. Abegglen, Sandro: Investment …” „… Internet Stock Message Boards, 59 Journal of Finance (2004) 1259-1294. Apfelbacher, Gabriele/Metzner …” „… Stock Investment Performance of Individual Investors, 55 Journal of Finance (2000) 773-806. Barberis …”

Erstellung der Finanzanalyse S. 147-150

„… 147 Kapitel 7 Behavioral Finance und die momentane Regulierung von Finanzanalysten Im den …” „… erläutert, und es wird dargestellt, welchen Gehalt sie aus dem Blickwinkel der behavioral finance haben …” „… könnten. Danach wird gefragt, ob der Normgeber ausdrücklich Erkenntnisse der behavioral finance …”

Offenlegung von Interessenkonflikten, § 5 FinAnV S. 195-204

„… Raum für zusätzliche Überlegungen, also für die behavioral finance, bleibt. Das abstrakte Verhältnis …” „… Absatz also nicht abschließend. Ob im konkreten Fall Raum für Überlegungen aus der behavioral finance …” „… . Für die behavioral finance ist demnach im Zusammenhang mit Interessenkonflikten dem Wortlaut nach kein …”

Der Adressat der Finanzanalyse S. 161-163

„… der behavioral finance nicht ausdrücklich berücksichtigt, aber auch nicht ausdrücklich verworfen haben …” „… Konturen auf Anwendungsmöglichkeiten für die behavioral finance untersucht. Der darauffolgende Teil (B …” „… die Erkenntnisse der behavioral finance plausibel und relevant sind. Damit sollen Erkenntnisse darüber …”

Zusammenfassung S. 300-302

„… Maßnahmen ergreift.1254 Im Falle der behavioral finance sprechen zwei Gründe gegen eine Verletzung des …” „… behavioral finance aus der Kapitalmarktregulierung eine normative Aussage verbunden sein kann. Vom …” „… . Regulierung unter Berücksichtigung der behavioral finance hat somit großes Potential in alle Richtungen. Sie …”

Sachgerechte Darbietung der Finanzanalyse S. 155-159

„… Gedanken einbezogen, der auch in der behavioral finance zu finden ist. Es ist jedoch nicht davon auszugehen …” „… , dass diese Regelung auf Erkenntnissen der behavioral finance beruht, ansonsten hätte der …” „… über die sachgerechte Darbietung der Finanzanalyse könnten ebenfalls Elemente der behavioral finance …”

Gang der Untersuchung S. 20

„… Annahmen das Regulierungsregime beruht. Im nächsten Schritt wird die behavioral finance als Kritik an …” „… diesen Annahmen vorgestellt. Alsdann werden die Berührungspunkte zwischen behavioral finance und …” „… schon Elemente der behavioral finance enthält. Soweit das nicht der Fall sein sollte, ist zu fragen, an …”

Persönlicher Anwendungsbereich der Regulierung S. 280-287

„… Fernsehen dargeboten würden. Sollte dies dennoch der Fall sein, spricht die behavioral finance dafür, die …” „… ausgenommen. Es ist also danach zu fragen, ob die behavioral finance Argumente dafür liefern kann, diese …” „… Im Sinne der behavioral finance hat der Gesetzgeber also anderen Signalen nicht die nötige Stärke …”

Zusammenfassung zur Berücksichtigung de lege lata S. 205-206

„… behavioral finance. Aus dem Erfordernis der Sachkunde, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit in § 34b Abs. 1 S. 1 …” „… Anlageberatung allein objektbezogen vorgeht. Auch § 5 FinAnV bietet keine Einfallstore für die behavioral finance …” „… die behavioral finance einige Beiträge zur Konkretisierung gesetzlicher Anforderungen leisten. So kann …”

Öffentliche Auftritte von Finanzanalysten S. 278-280

„… somit aus Sicht der behavioral finance wünschenswert. Zweitens spricht die Verfügbarkeitsheuristik dafür …” „… präsentiert werden, um dadurch Verhaltensanomalien beim Anleger auszulösen. Im Sinne der behavioral finance …” „… stellt § 6 Abs. 1 S. 1 FinAnV eine wichtige Regelung dar. Die behavioral finance spricht außerdem für …”

Persönlicher Anwendungsbereich der FinAnV S. 154-155

„… Gesetz- und Verordnungsgeber sich keine Gedanken über eventuelle Einflüsse der behavioral finance gemacht …” „… im Sinne der behavioral finance lässt sich der Gedanke über den Zusammenhang von Signalstärke und …” „… finance zu finden ist. Es ist jedoch nicht davon auszugehen, dass diese Regelung auf Erkenntnissen der …”

Zusammenfassung und These S. 107

„… behavioral finance, ein Unterfall der behavioral economics. Sie setzt bei den positiven Annahmen des …” „… herkömmlichen ökonomischen Modells an. Die behavioral finance beruht zunächst auf der Annahme von systematischen …” „… behavioral finance, dass der Effekt dieser Irrationalitäten auf dem Kapitalmarkt in jedem Fall durch …”

Black out/quiet periods S. 294-299

„… Erkenntnisse der behavioral finance angereichert werden. Zweitens können detaillierte Erkenntnisse über den …” „… Finanzanalysten. Es stellt sich also die Frage nach Argumenten aus der behavioral finance. Die black out period …” „… finance geeignet sein, den inside view des Finanzanalysten zu bekämpfen. Man könnte darüber hinaus den …”

Haftung der Finanzanalysten für fehlerhafte Finanzanalysen S. 287-294

„… Anforderungen an die journalistische Selbstregulierung nach § 34b Abs. 4 WpHG im Lichte der behavioral finance …” „… die folgenden Gedanken auf drei Probleme. Erstens stellt sich die Frage, was die behavioral finance …” „… , wie die behavioral finance das Haftungsregime für bewusste Verstöße des Finanzanalysten beeinflussen …”

Einführung S. 108

„… 108Kapitel 6 Zusammenführung von behavioral finance und Finanzanalysten A. Einführung In diesem …” „… Erkenntnisse der behavioral finance miteinander in Verbindung gebracht werden können. Finanzanalysten und …” „… behavioral finance treffen potentiell auf zwei Ebenen zusammen. Erstens können Finanzanalysten selbst …”

Marktmanipulation S. 151-153

„… können wurde oben schon dargestellt.625 Kernfragen sind, ob Gedanken aus der behavioral finance zum …” „… Verordnungsgeber in diesem Falle keine Erkenntnisse der behavioral finance einbezogen hat. Andererseits schließt …” „… die Wortwahl nicht von vornherein aus, die Vorschrift im Lichte der behavioral finance zu …”

Regulierung durch Ge- und Verbote S. 211-226

„… finance könnte in die Ausbildung der Finanzanalysten (z.B. durch die DVFA) integriert werden.853 Diese …” „… behavioral finance könnte man argumentieren, der Finanzanalyst solle alle abweichenden Empfehlungen …” „… fälschlicherweise als Unterstützungsmaßnahme versteht.861 Aus Sicht der behavioral finance ist dagegen zu …”

Bestehende Regulierung und Möglichkeiten der Einbeziehung S. 304-305

„… Erkenntnisse der behavioral finance in das bestehende System zur Regulierung von Finanzanalysten einarbeiten …” „… das allgemeine Irreführungsverbot durch Elemente der behavioral finance angereichert werden, und …” „… Rechtsbegriffe so ausgelegt werden, dass die Regulierung von den Erkenntnissen der behavioral finance beeinflusst …”

Problemstellung und Einordnung in die juristische Literatur S. 17-20

„… behavioral finance als Kritik an diesen Annahmen vorgestellt. Alsdann werden die Berührungspunkte zwischen …” „… behavioral finance und Finanzanalysten zusammengetragen und untersucht, ob psychologische Vorgänge sich auf …” „… bestehende Regulierungsregime schon Elemente der behavioral finance enthält. Soweit das nicht der Fall sein …”

Offenlegung von Interessenkonflikten S. 150-151

„… . Erkenntnisse der behavioral finance sind somit nicht ausdrücklich berücksichtigt, aber ebenso wenig …” „… Erkenntnisse der behavioral finance auch nicht ausdrücklich aus. II. Offenlegung von Interessenkonflikten …” „… konkretisiert. Die Offenlegungsvorschriften bieten einen möglichen Ansatzpunkt für die behavioral finance, weil …”

Begriff der Finanzanalyse S. 153-154

„… Interessenkonflikten haben die Erkenntnisse der behavioral finance eine Rolle gespielt. Auch die Vorschriften zur …” „… Marktmanipulation sind nicht bewusst im Sinne der behavioral finance gestaltet worden. B. Anlegerseite Auf der …” „… Gedanken über eventuelle Einflüsse der behavioral finance gemacht, sie andererseits auch nicht …”

Tatsächlicher Gehalt der Erkenntnisse aus der Psychologie S. 229-230

„… Erkenntnisse mehr Schaden als Nutzen folge. Denn wenn sich auf die Erkenntnisse der behavioral finance keine …” „… zufälligen Phänomene sich gegenseitig ausgleichen.950 Dagegen wenden die Vertreter der behavioral finance ein …” „… einschalten, die keine Anomalien aufweisen.952 Die behavioral finance geht demgegenüber davon aus, dass …”

Strukturierung der Pflichtangaben S. 277-278

„… keinesfalls. Das Deutlichkeitsgebot ist somit aus Sicht der behavioral finance wünschenswert. Zweitens spricht …” „… auszulösen. Im Sinne der behavioral finance stellt § 6 Abs. 1 S. 1 FinAnV eine wichtige Regelung dar. Die …” „… behavioral finance spricht außerdem für eine prominentere Positionierung der nach § 6 Abs. 1 S. 2 FinAnV …”

Nichtstun S. 299-300

„… 299 4) Zwischenergebnis Zusammenfassend lässt sich sagen, dass sich aus der behavioral finance kein …” „… Einbeziehung der Erkenntnisse der behavioral finance wenden. Nur weil ein junges Forschungsgebiet in …” „… ergreift.1254 Im Falle der behavioral finance sprechen zwei Gründe gegen eine Verletzung des …”

Maßnahmen de lege lata S. 305-307

„… Journalistenausnahme könnte mit Erkenntnissen der behavioral finance konkretisiert werden. Des Weiteren könnte der …” „… des verständigen Anlegers verlässlich durch Erkenntnisse der behavioral finance weiterzuentwickeln …” „… stützt die behavioral finance das Deutlichkeitsgebot der FinAnV und könnte schon jetzt für eine …”

Informationsgestützte Manipulation und sonstige Täuschungshandlungen S. 182-184

„… behavioral finance kann eine Finanzanalyse somit auch in Fällen irreführend sein, die bisher nicht von der …” „… Erkenntnisse der behavioral finance würden somit dazu führen, den Anwendungsbereich des Tatbestandsmerkmals …” „… behavioral finance kann somit bewirken, dass die Tatbestandsmerkmale des § 20a Abs. 1 S. 1 WpHG auszuweiten …”

Zusammenfassung zur Auslegung S. 205

„… behavioral finance. Aus dem Erfordernis der Sachkunde, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit in § 34b Abs. 1 S. 1 …” „… Anlageberatung allein objektbezogen vorgeht. Auch § 5 FinAnV bietet keine Einfallstore für die behavioral finance …” „… die behavioral finance einige Beiträge zur Konkretisierung gesetzlicher Anforderungen leisten. So kann …”

Maßnahmen de lege ferenda S. 307-308

„… keine ausreichende empirische Basis. Jedoch stützt die behavioral finance das Deutlichkeitsgebot der …” „… behavioral finance betrachtet werden. Für Verzerrungen der Finanzanalyse aufgrund eigener Verhaltensanomalien …” „… finance lässt sich ferner noch kein eindeutiges Erfordernis von black out periods im zeitlichen Umfeld von …”

Erläuterungspflicht, § 4 Abs. 3 FinAnV S. 189-195

„… bietet aus Sicht der behavioral finance die Pflicht zur Erläuterung der mit der Anlage verbundenen …” „… Wissenschaftlern aus dem Gebiet der behavioral finance erarbeitet wurde.781 Dies wird vom Gesetz jedoch nicht …” „… konkretisiert. Die Explorationspflicht beinhaltet folglich keine Elemente der behavioral finance. Zweitens muss …”

Allgemeiner Teil S. 303-304

„… ausdrücklich verworfen. Will man die Erkenntnisse der behavioral finance in das bestehende System zur …” „… behavioral finance angereichert werden, und Verhaltensanomalien können die Definition der Marktmanipulation …” „… Regulierung von den Erkenntnissen der behavioral finance beeinflusst würde. In Frage kämen zum Beispiel die …”

Marktmanipulation S. 159-160

„… verfügbar zu machen und so auf den Entscheidungsprozess einzuwirken. Erkenntnisse der behavioral finance …” „… behavioral finance nicht berücksichtigt, sondern geht implizit von rationalen Entscheidungen der Anleger aus …” „… von Finanzanalysten finden sich keine ausdrücklichen Hinweise auf Überlegungen der behavioral finance …”

Kritik am normativen Programm des homo oeconomicus S. 88-89

„… 88Kapitel 5 Behavioral Finance Bisher sind die Arbeitsweise der Finanzanalysten, ihre verschiedenen …” „… Überblick über die Erkenntnisse der behavioral finance. A. Kritik an den herkömmlichen Ansätzen Das oben324 …” „… : Behavioral Economics/Finance 1) Einleitung Die behavioral economics kritisiert den positiven Ausgangspunkt …”

§ 5 Abs. 1 S. 1 FinAnV – unvoreingenommene Erstellung S. 204-205

„… behavioral finance. Aus dem Erfordernis der Sachkunde, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit in § 34b Abs. 1 S. 1 …” „… Anlageberatung allein objektbezogen vorgeht. Auch § 5 FinAnV bietet keine Einfallstore für die behavioral finance …” „… die behavioral finance einige Beiträge zur Konkretisierung gesetzlicher Anforderungen leisten. So kann …”

Anomalien auf Makroebene S. 230-231

„… ausgleichen.950 Dagegen wenden die Vertreter der behavioral finance ein, dass Anomalien gerade systematische …” „… behavioral finance geht demgegenüber davon aus, dass Lerneffekte gering oder nicht vorhanden seien.953 Dass …” „… irrationale Akteure den Markt nicht unbedingt verlassen, ist das zweite Standbein der behavioral finance neben …”

Zwischenergebnis S. 160

„… hat die Erkenntnisse der behavioral finance nicht berücksichtigt, sondern geht implizit von rationalen …” „… finance. Die Regeln, die sich direkt mit dem Prozess der Analyseerstellung befassen, sind darauf …”

Zusammenfassung S. 160

„… hat die Erkenntnisse der behavioral finance nicht berücksichtigt, sondern geht implizit von rationalen …” „… finance. Die Regeln, die sich direkt mit dem Prozess der Analyseerstellung befassen, sind darauf …”

Zusammenfassung S. 153

„… Interessenkonflikten haben die Erkenntnisse der behavioral finance eine Rolle gespielt. Auch die Vorschriften zur …” „… Marktmanipulation sind nicht bewusst im Sinne der behavioral finance gestaltet worden. B. Anlegerseite Auf der …”

Informationswahrnehmung und -verarbeitung S. 108-116

„… 108Kapitel 6 Zusammenführung von behavioral finance und Finanzanalysten A. Einführung In diesem …” „… Erkenntnisse der behavioral finance miteinander in Verbindung gebracht werden können. Finanzanalysten und …” „… behavioral finance treffen potentiell auf zwei Ebenen zusammen. Erstens können Finanzanalysten selbst …”

Begriff der Finanzanalyse, § 34b Abs. 1 S. 1 WpHG S. 246-254

„… . Begriff der Finanzanalyse, § 34b Abs. 1 S. 1 WpHG Die Erkenntnisse der behavioral finance könnten Einfluss …” „… in die Regulierung aus Sicht der behavioral finance betrachtet, sogar nach den Literaturansichten zu …” „… Sicht der behavioral finance zufriedenstellende Lösung in Sicht. 1039 S.o. S. 131 f. 1040 S.o. S …”

§ 34b Abs. 1 S. 1 WpHG, Begriff der Finanzanalyse S. 163-175

„… Abschnitt kommt die Hypothese hinzu, dass solche Konkretisierungen aus dem Bereich der behavioral finance …” „… könnte aus dem Blickwinkel der behavioral finance anders zu beurteilen sein. In dem oben685 …” „… Signal ausgelöst werden. Überlegungen aus der behavioral finance sprechen also dafür, Market Letters als …”

Regulierung durch Information S. 210-211

„… dazu beitragen, Anomalien zu reduzieren. Die behavioral finance könnte in die Ausbildung der …” „… Finanzanalyse einzuschätzen.854 Aus Sicht der behavioral finance könnte man argumentieren, der Finanzanalyst …”

Sachkenntnis, Sorgfalt, Gewissenhaftigkeit, § 34b Abs. 1 S. 1 WpHG S. 184-189

„… unterliegt. B. Auslegung unbestimmter Rechtsbegriffe Nicht alle aus der Perspektive der behavioral finance …” „… unbestimmte Rechtsbegriffe einer Vorschrift so auslegen, dass ein Gedanke aus der behavioral finance im Rahmen …” „… Von den verschiedenen Erläuterungspflichten bietet aus Sicht der behavioral finance die Pflicht zur …”

§ 6 Abs. 1 FinAnV – Deutlichkeitsgebot, Hervorhebungen S. 175-177

„… Verfügbarkeitsheuristik anwenden, spricht die behavioral finance dafür, die drucktechnisch hervorzuhebenden Angaben am …” „… Verhaltensanomalien aufweisen, könnte die behavioral finance neue Aufschlüsse darüber geben, wann die Gefahr der …”

Allgemeines Irreführungsverbot S. 177-182

„… verständige Anleger Verhaltensanomalien aufweisen, könnte die behavioral finance neue Aufschlüsse darüber …” „… in die Irre geführt wird. Aus Sicht der behavioral finance kann eine Finanzanalyse somit auch in …”

Investmentführerschein (Begrenzung der Anlagemöglichkeiten) S. 270-275

„… vorgebrachten Bedenken an. Aufklärung der Anleger ist aus Sicht der behavioral finance kein gleich geeignetes …” „… behavioral finance wahrscheinlich unangebrachtes Aktivmanagement nicht insgesamt mehr Rendite erzielt als mit …”

Fazit S. 308

„… beeinflusst sein kann. Aus der behavioral finance lässt sich ferner noch kein eindeutiges Erfordernis von …”

Zusammenfassung S. 87

„… und RCT beruht. Ob dadurch Elemente der behavioral finance bewusst ausgeklammert werden sollten, wird …”

Zusammenfassung S. 184

„… unterliegt. B. Auslegung unbestimmter Rechtsbegriffe Nicht alle aus der Perspektive der behavioral finance …”

Stellungnahme und Verhältnismäßigkeitsprüfung S. 237-244

„… Maßnahmen stets vorzuziehen. Die Erkenntnisse der behavioral finance würden demgegenüber dafür sprechen …” „… Erkenntnisse der behavioral finance für die Regulierung von Finanzanalysten fruchtbar machen möchte. Denn nach …”

Zusammenfassung S. 244-245

„… Verhältnismäßigkeitsprüfung zu berücksichtigen sind, wenn man die Erkenntnisse der behavioral finance für die Regulierung von …”

Zusammenfassung S. 267-268

„… finance weiterzuentwickeln. Jedoch geben die ersten Forschungsergebnisse eine Richtung vor, die zu …”

Regulierung durch Information S. 207-208

„… Goldberg/von Nitzsch und Belsky/Gilovich sowie Artikel über Anomalien und behavioral finance aus der Rubrik …”

Einbeziehung verhaltenswissenschaftlicher Erkenntnisse im Allgemeinen S. 228-229

„… Erkenntnisse mehr Schaden als Nutzen folge. Denn wenn sich auf die Erkenntnisse der behavioral finance keine …”

Zwischenergebnis S. 260-261

„… Anlegers verlässlich durch Erkenntnisse der behavioral finance weiterzuentwickeln. Jedoch geben die ersten …”

Anlegerfortbildung/ -information S. 269-270

„… auf einige Aspekte der behavioral finance hinzuweisen. In den „Basisinformationen über …”

Rationale Regulierer S. 231-233

„… behavioral finance einfließen. E. Normative Aussagen Ferner ist eine Kontroverse über die normativen Folgen …”

Das allgemeine Irreführungsverbot S. 254-257

„… behavioral finance über den geltenden Rechtsrahmen hinaus berücksichtigt werden soll- 1073 S. auch S. 194 …”

Marktmanipulation S. 257-260

„… Rahmen der Frage danach, ob die Erkenntnis der behavioral finance über den geltenden Rechtsrahmen hinaus …”

Erstellung frei von Verhaltensanomalien/Organisationspflicht S. 261-264

„… Anlegers verlässlich durch Erkenntnisse der behavioral finance weiterzuentwickeln. Jedoch geben die ersten …”

Implizite Entscheidungen S. 82-87

„… Kapitalmarktregulierung auf den Gedanken der ECMH und RCT beruht. Ob dadurch Elemente der behavioral finance bewusst …”

doi.org/10.5771/9783845215846

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Simone Heil

Young Ambassadors

2011

Results in this title

Finances S. 200-207

„… political nature of the German-Israeli youth exchange. 6.5 Finances In the following, the findings of the …” „… , for example, remembered: “We had to pay 700 US Dollars, so it was mainly financed by the students …”

Finances S. 290-292

„… situation in the Middle East in the present. 7.2.5 Finances The empirical analysis provided ample evidence …” „… youth exchange with private businesses or the police in order to finance the German-Israeli youth …” „… necessary funds for the bilateral youth exchange, alternative ways to finance the exchange need to be found …”

Historical Overview S. 56-62

„… German-Israeli youth exchange and other exchanges, motivation of the participants, preparation, finances …” „… public finance poured into the projects.267 For Germany, the youth exchange programs with France, Poland …” „… . through ConAct/Israeli Public Council), German-Israeli youth encounters are also financed by the German …”

Table of Contents S. 7-11

„… Other Exchanges 67 3.2.3.3 Motivation 69 3.2.3.4 Preparation 70 3.2.3.5 Finances 71 3.2.3.6 Reaction 73 …” „… Other Exchanges 110 4.3.3.5 Motivation 110 9 4.3.3.6 Finances 111 4.3.3.7 Reaction 111 4.3.3.8 Political …” „… Finances 200 6.6 Reaction 207 6.7 Political Mission 212 6.8 Political Importance 222 6.9 Political Impact …”

Selectivity S. 182-190

„… , differences between the German-Israeli exchange and other youth exchanges, motivation, preparation, finances …” „… municipality financed all.”905 In the table 6.56 one can observe that in the timeframes of 1990/91 and 2000 …”

Main Topics S. 105-117

„… exchange and other exchanges; Motivation; Finances; Reaction; Political mission; Political importance …” „… participants ? Rejected (political) motivations of exchange participants Finances: ? State/Municipal Funding …” „… the exchange students. 4.3.3.6 Finances Questions regarding this topic focused on gaining information …”

Design of the Interview Guide S. 104-105

„… exchange and other exchanges; Motivation; Finances; Reaction; Political mission; Political importance …”

Preparation S. 289-290

„… the past and the conflict situation in the Middle East in the present. 7.2.5 Finances The empirical …”

Selection of Materials S. 125-128

„… exchange participants, finances of the exchanges and other issues. As the interdependency between the …”

Preparation S. 197-200

„… political nature of the German-Israeli youth exchange. 6.5 Finances In the following, the findings of the …”

Research Studies S. 62-66

„… that do finance studies concerning transnational youth work (such as the Franco-German Youth Office or …”

Newspaper Articles S. 331-343

„… Germans who helped Iraq should be put on trial. (01.02.1991), Yedioth Ahronot. The Finance Ministry will …”

Topics S. 66-94

„… , economic and cultural problems of the other country.359 3.2.3.5 Finances In the Federal Republic of …”

The Special Relationship Theory S. 47-52

„… three main pillars of ‘parapublic activities’ undergirding this special relationship are: state-financed …”

Retrospective Interviews S. 119-121

„… officially sent out and financed by Tel Aviv municipality, the organizer stated that the youth delegation was …” „… not really official and was financed by the Union of Local Authorities. Since the organizer was …”

Historical Development of Town Partnership S. 139-142

„… financed by the cities of Bremen and Haifa and the Israeli government. However, in the end only Bremen and …”

Reaction S. 292-293

„… exchange program which is organized and financed by a nonprofit organization or a municipality. Future …”

doi.org/10.5771/9783845232690

Monte Palmer - The Future of the Middle East

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Monte Palmer

The Future of the Middle East

2018

Results in this title

1 The Power of Faith, Force, and Finance S. 1-18

„… rule with a reasonable balance of faith, force, and finance.What, then, is the most effective …” „… now sweeping the world.THE POWER OF FINANCEThe power of finance in the Middle East is so varied and …” „… finance.Stage 5 (1990–2000): The end of the Cold War pits hard forceagainst hard faith.Stage 6 (2000–2010): The …”

Preface

„… THE FUTURE OFTHE MIDDLE EASTTHE FUTURE OFTHE MIDDLE EASTFaith, Force, and FinanceMonte PalmerROWMAN …” „… Cataloging-in-Publication DataNames: Palmer, Monte, author.Title: The future of the Middle East : faith, force, and finance …” „… to Carlyle. May the tradition continue.vi iCONTENTSPreface xi1 The Power of Faith, Force, and Finance …”

Index S. 195-202

„… , 15; force, finance,and, 15, 17, 38; force and, 62, 99; forceand religious, 37; identity and, 9 …” „… ; characteristics of, 8;charismatic, 40, 62; colonialism and,8–9; defined, 7–8; finance and, 38;finance to promote …” „… role of, 40. See also Abrahamicfaithsfaith-based finance, 110faith-based rulers, 99faith-based terror …”

7 The Era of Global Terror and Counter-Terror (2000–2010) S. 115-130

„… States or Saudi Arabia’s finance-based special relationship withthe United States? Both, moreover, had …” „… , while the Saudi specialrelationship was based largely on finance in the form of black gold.The neo-con …” „… , force, and finance therein. The focus will be on five countries thatshaped the initial year of the War …”

2 World War I Sets the Stage for the Modern Middle East (1914–1940) S. 19-38

„… FinanceEffective control of the Middle East requires the combination of faith,force, and finance. It is doubtful …” „… finance intoday’s struggle against terror without this realization.As a first step in this direction, the …” „… finance as key weapons in the struggle for control of Middle East.Force and finance retain their customary …”

3 World War II Reshapes the Middle East (1940–1967) S. 39-62

„… deeper into the conflicts of theregion.Whatever the case, faith, force, and finance played a prominent …” „… di-verse combinations of faith, force, and finance shaped the post–WorldWar II era in Egypt, Israel, Saudi …” „… Egyptian economy. Having national-ized most businesses of any size, finance was used to guarantee …”

5 Religious Violence Unleashed (1975–1990) S. 79-100

„… Saddam Hussein’swar in an effort to crush faith with force and finance.Hardly had the dust settled on …” „… financers and the Egyptian elite, but not to Egyptian youthwho couldn’t get married because they didn’t have …” „… region’s oil and both its Sunni and Shia holyshrines. With faith and finance in his control, force would …”

9 The Old Order Strikes Back (2017) S. 155-170

„… East was best achieved by diverse combinations offaith, force, and finance.The choice of when, where …” „… available for protection of the Saudis and other oilmonarchies is not faith or force but finance.What, then …” „… , faith, and finance so complex that it wouldtake volumes to describe in detail. In line with its foreign …”

6 The Era of Peace, Stability, and Illusion (1990–2000) S. 101-114

„… fighters were easily shifted from onebattleground to another. Finance was also a factor, for al-Qaeda was …” „… to finance the rebuilding of his shat-THE ERA OF PEACE, STABILITY, AND ILLUSION (1990–2000) 105tered …” „… country. Force was the key to finance. If the United States didn’tbalk, Saudi Arabia awaited.Saddam …”

4 A Surge of Religious Extremism (1967–1980) S. 63-78

„… Egypt was to remain the president of Egypt. Lack-ing faith, force, and finance, the odds in his favor …” „… finance for his grand adven-ture had to come from somewhere, and the Americans had plenty ofboth. They …” „… added to Israel’s woes andCHAPTER 466demonstrated the power of Arab finance to turn the West against …”

8 The Era of Islamic Rule (2010–2013) S. 131-154

„… arms and finance as required. Because there was noshared definition of terrorism, each of America’s …” „… allies in the region wasfree to use arms and finance to crush opposition groups of all varieties.Some …” „… testifies to the power of Islamic faith in theregion. Force and finance may have crippled Islam as a faith …”

10 Solutions to an Era of Stalemate (Post-2017) S. 171-192

„… terror is to be avoided. We conclude by examining how faith,force, and finance fit into these solutions …” „… support of coregroups.The rulers understand this and go out of their way to use finance toincorporate …” „… the purity of Islam. Finance ranges from donations from the poor tomoney laundering in international …”

doi.org/10.5771/9781538117897

Sebastian Thomasius - Political decision makers and their relevance for public finances

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Sebastian Thomasius

Political decision makers and their relevance for public finances

Series: Neue Studien zur Politischen Ökonomie

Volume 13 2013

Results in this title

Public finances and the finance minister's ability S. 103-107

„… good track record in public finances.However, the characteristics which strengthen the finance minister …” „… sound public finances. Unexpectedly, the education of the financeminister does not matter for fiscal …” „… countries between 1970 and 2010, I findweak evidence that the finance minister’s ability to ensure sound …”

Public finances and the finance minister's preferences S. 107-109

„… ) and include the field ofstudy as well. In the context of public finances, I expect finance ministers …” „… finances than graduates from other subjects and are, hence, more ableto convince others of their arguments …” „… in favor of a balanced budget.Hypothesis 5.6 Finance ministers who are trained economists achieve a …”

Ability of the finance minister S. 78-80

„… retirement may not be aseffective as younger finance ministers.Hypothesis 4.2 The closer finance ministers …” „… are to retirement, the greater the deficitwill be.Moreover, the gender of the finance minister might …” „… , we do not expect different deficits forfemale and male finance ministers.8Hypothesis 4.3 Female and …”

Budgetary preferences of the finance minister S. 76-78

„… financeminister in the context of an empirical study. They consider the finance minster to bein a strong position …” „… spendingministries and the ministry of finance on the anticipated input costs – such as staffcosts and supplies …” „… is based, first, on budget execution and, second, on supplementarybudgets. Of course, the finance …”

„… finance-related areas reduce the growth of public debt. The variable financein model 1 takes the value of 1 for …” „… ministers with at least five years working experience in a finance-related field. Even though the estimate …” „… of finance (finance), either in the public or private sector, in academia or in a centralbank or an …”

„… 5.4.2 Results related to the finance minister’s preferencesThe following part highlights the …” „… empirical results for the hypotheses on the budgetary preferences of the finance minister from section 5.2.2 …” „… finance minister is included in models 2 and 3. Neither the linear northe quadratic specification are …”

Politics and public finances at the local level in Germany S. 36-37

„… 3.2 Institutional setting and data3.2.1 Politics and public finances at the local level in …”

A Appendix S. 98-100

„… finance minister has worked in the financesector before (e.g., private or public banks, insurancecompanies …” „… So what appear to be the characteristics of the ‘perfect’ finance minister? In times offiscal …” „… stress and global fiscal uncertainties the ‘perfect’ finance minister should pay agreat deal of attention …”

Main results and contribution S. 137-141

„… mayor’squalification on local public finances.In light of the strong results for election outcomes, the results of this …” „… relevance of the financeminister for public finances (see the review in Section 2.3) and investigate whether …” „… relevanceof political decision makers and their personal characteristics for public finances. Thethesis …”

Introduction S. 101-103

„… finance.According to the author’s knowledge, so far there has not been a study that investigatesthe influence of the …” „… Chapter 5: Finance ministers in Europe5.1 Introduction1In the aftermath of the collapse of Lehman …” „… finance ministers a more powerful position than other political actors. This developmentis reflected by an …”

Estimation results S. 88-94

„… variable finance_expertise insteadof the finance-related subcategories in model 15.28 In the final model 16 …” „… )finance_expertise 35:681** 62:764*** 51:911***(17.933) (20.748) (19.390)academia 38:884(33.529)academia_finance …” „… do not necessarily imply that female financeministers or finance ministers with children set the same …”

Empirical evidence S. 28-32

„… outcomes. The following section takes up this discussion and focuses onthe specific role of the finance …” „… government budget process and the involved actors that determine the key public finance indicators …” „… the pivotal role of the finance minister4 to solveor at least reduce the described spending bias since …”

Description of the data set S. 82-86

„… officers (others). Taking the finance-related subsectors of academia, thebusiness and public sector …” „… Vaubel (2007) and Farvaque, Hammadou,and Stanek (2009, 2011).84(finance_expertise).20 We suppose that all …” „… appendix.20 The variable finance_expertise is a summary variable taking the value of one if a minister …”

Conclusion S. 97-98

„… to 2009, we try to overcomethis shortcoming in public finance.Using a new and unique data set that …” „… the finance minister hasso far been neglected. This is particularly astonishing because in other …” „… the finance ministers’ preferences and abilitieson public deficits in 10 West German states from 1960 …”

Description of the data set S. 111-116

„… : Professional experiencefinance 480 0.390 0.488 0 1academia 480 0.198 0.399 0 1academia_finance 480 0.125 0.331 …” „… 0 1business 480 0.223 0.417 0 1business_finance 480 0.092 0.289 0 1central_bank 480 0.046 0.209 0 1 …” „… 0.396 0 1public_finance 480 0.102 0.303 0 1union_officer 480 0.056 0.231 0 1Preferencesleft 480 0.438 …”

Contribution and main findings S. 18-20

„… experience for public finances.The study for the European finance ministers, however, cannot confirm these …” „… is examined with respect to her electoralsuccess and to local public finances in Bavarian …” „… municipalities.6 The following twochapters are concerned with the finance minister and her relevance for fiscal …”

Different results and fiscal institutions and attitudes S. 141-143

„… ratio. For instance, if the effect of previous finance-related work experience is negative for some …” „… that their qualification affects local fiscal outcomes. Also,the two studies for finance ministers in …” „… of the political decisionmakers matter for public finances. In particular, the studies on Germany …”

Robustness checks S. 94-97

„… finance_expertise variablevanishes with a p-value of 13.3% for the pooled OLS estimation since no state fixedeffects …” „… * 0:747(0.644)(0.659)(0.653)(0.651)(0.648)(0.636)(0.622)(0.687)finance_expertise 51:911*** 38:023** 40:677** 49:120** 47:074** 49:452** 48:551 …” „… 1:390**(0.644)(0.746)(0.724)(0.578)(0.898)(0.789)(0.791)(0.732)(0.803)(0.660)finance_expertise 51:911*** 47:572** 47:644** 28:899 49:675* 53:673 49:558* 47:509** 53:047 …”

Titelei/Inhaltsverzeichnis S. 2-9

„… Thomasius2.AuflagePolitical decision makers and their relevance for public financesNomosBUT_Thomasius …” „… 262.2.4 Changes in the form of government 272.2.5 Corporate performance 272.3 Strength of the finance …” „… finances at the local level in Germany 363.2.2 Description of our data set 373.3 Empirical model and …”

Conclusion S. 128-130

„… affected by individual characteristics of the finance minister and focuses, in particular, on …” „… characteristics that may matter for her ability toensure sound public finances and characteristics that may shape …” „… , or theexistance of children, do not affect debt growth at all. The effect of the finance minister’s …”

Robustness checks S. 125-128

„… estimate for the finance minister’s age, too.As mentioned earlier, it is not possible to test whether …” „… female and male finance ministers differ with respect to the change in the debt ratio. The number of …” „… companion study in Chapter 4 finds no significant differencebetween female and male finance ministers with …”

Policy implications S. 144-145

„… research in the field of public finances.First of all, the approach taken here can be extended by examining …” „… German state and European central governments. The selectionprocess of these finance ministers is neither …” „… studies on finance ministers in German states (Chapter 4) and European centralgovernments (Chapter 5 …”

Further research S. 145-146

„… insights.There are three evident extensions for further research in the field of public finances.First of all …” „… finance (finance ministers inGerman states) or, second, stay in office for a long period of time (mayors …” „… in Bavarianmunicipalities and finance ministers in German states).The third feature that supports the …”

Theoretical considerations S. 27-28

„… educationalattainments and professional experience in business or finance and find the latter tobe relevant, but not the …” „… .32.3 Strength of the finance minister and fiscal policyThe previous sections of this chapter highlight …” „… finance minister in fiscal policy. The theoretical considerationsare followed by an overview of the …”

A Appendix S. 130-136

„… 5.A AppendixTable 5.8: Budget ministers of equal rank besides the finance ministerName Position …” „… equal rank besides the finance minister (continued)Name Position (official language) Start date End …” „… presents ministers that were responsible for the budget besides the finance minister. Only ministerswith …”

Different empirical methods S. 143-144

„… previous finance-related work experience is negative for some countries andpositive for other countries …” „… public finances they rely on two different empirical methodologies. The two studies on the finance …” „… nomination of a specific finance minister would be of concern asthey would be correlated with the outcome …”

Estimation methods S. 86-88

„… 42humanities 499 0.076 0.266 0 1 9science 499 0.030 0.171 0 1 4finance_expertise 499 0.255 0.436 0 1 …” „… 263.213 852:894 1,552.622 –The finance ministers’ budgetary preferenceleft 499 0.429 0.495 0 1 58age 499 …” „… kids 499 0.768 0.423 0 1 87kids_n 499 2.465 2.146 0 11 –The finance ministers’ abilitybacking 499 0.391 …”

Introduction S. 71-73

„… Chapter 4: Finance ministers in German states4.1 Introduction1While a benevolent dictator or a …” „… welfare-maximizing government would choose theoptimal level of debt to finance public expenditures, in reality …” „… b).Some researchers include the position of the minister of finance within the cabinetin their analysis …”

Motivation S. 15-18

„… that characterize competent or incompetentpoliticians.Looking at fiscal policy and public finances in …” „… particular, the finance minister is typically perceived as the decisive member of the cabinet. For instance …” „… , the Financial Times(London edition) has published an annual ranking of the European finance …”

Candidate characteristics and election outcomes S. 21-24

„… the pivotal role of the finance minister in fiscal policy.2.1 Candidate characteristics and election …” „… policyresults. Before examining this question empirically in the sphere of public financesin chapters 3, 4, and …”

Budgeting procedures in Germany S. 76

„… spendingministries and the ministry of finance on the anticipated input costs – such as staffcosts and supplies …” „… is based, first, on budget execution and, second, on supplementarybudgets. Of course, the finance …” „… parliament. Therefore, we assume in ouranalysis that the current finance minister is mainly responsible for …”

Germany's federal design and political parties S. 73-74

„… in the field of public finance. With a new data set that includes biographicalinformation on the …” „… ministers of finance in German federal states, we test several hypotheses derived from existing theories on …” „… finance informer West German states from 1960 to 2009. We find that the personal characteristics of …”

Fiscal federalism in Germany S. 74-76

„… ministry of finance on the anticipated input costs – such as staffcosts and supplies. Before the summer …” „… execution and, second, on supplementarybudgets. Of course, the finance minster is likely to use this …” „… ouranalysis that the current finance minister is mainly responsible for the actual budget.As mentioned above …”

Model specification S. 81-82

„… real terms per capitaas the most appropriate indicator of the finance minister’s strength. In the …” „… empiricalpublic finance literature it is well established that in order to ensure stationary panels,the variable …” „… the performance of the finance minister to her predecessors within astate.12 Second, an interpretation …”

Traditional theories on budget deficits as control variables S. 80-81

„… complex process of cabinet formation in the German states. Theappointment of the finance minister and …” „… appropriate indicator of the finance minister’s strength. In the empiricalpublic finance literature it is well …” „… states. Taking the debt level or its growth rate implicitly relates the performance of the finance …”

References S. 149-158

„… development in Flemish municipalities.’ International Taxand Public Finance 12 (4):395–422.Atkins, Ralph and …” „… panel data.’ Journal of International Money andFinance 20 (2):249–272.Congleton, Roger D. and Yongjing …” „… 47 (2):448–474.Cusack, Thomas R. 1997. ‘Partisan politics and public finance: Changes in public …”

Specific professions on fiscal outcomes S. 52-55

„… affects public finances (Svaleryd,2009; Ferreira and Gyourko, 2011; Campa, 2011). Initially, our intention …” „… ] [149] [63] –Finance 70.22** 26.92 40.09 23:06 181.97 55.83 20:91professionals (32.01) (106.22) (58.78 …” „… points in vote share and 12.0percentage points in probability of winning. Lawyers, finance professionals …”

Introduction S. 33-36

„… (2014,see also ch. 4) consider the role of the finance minister and investigate how her educational and …” „… finance minister does not matter for the size ofthe deficit. It is the professional background that …” „… matters rather than the education.Finance ministers with professional expertise gained in the financial …”

List of tables S. 11-12

„… Literature overview: Education, occupation, and (policy) outcomes 252.3 Literature overview: Finance …” „… Qualification and key public finance indicators 493.6 Qualification and local taxation 513.7 Specific …” „… Qualification and specific expenditure and revenue categories 653.14 Financial expertise and public finances …”

Specification of the econometric model S. 109-111

„… characteristics on fiscal policy. In the context of European finance ministers,however, reverse causality should …” „… finance minister in aEuropean central government is not a public elective office, instead the finance …” „… characteristics of theselected finance minister. On the contrary, when the head of government appoints themembers …”

Concluding remarks S. 146-148

„… could be to look at the toplevel positions within the finance ministry, i.e., the state secretaries or …” „… finance minister affect fiscal performance. For instance, it can be hypothesized that a finance minister …” „… is unjustified as female ministers of finance do not realizehigher deficits than male ones.Hence …”

Validity of the regression discontinuity design S. 55-57

„… highlight the results of professionals of the finance sector on detailed categories of the municipality …” „… ) who find that finance ministers that have a professional background in thefinancial sector incur lower …” „… debt. For the German municipal level, we cannot confirmthat experience in finance causally affects the …”

B Appendix: Figures and tables S. 61-70

„… financesOLS FE Global parametric RDD Discontinuity-sample RDD(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)Expenditures 44.66 …”

Changes in the form of government S. 27

„… educationalattainments and professional experience in business or finance and find the latter tobe relevant, but not the …” „… .32.3 Strength of the finance minister and fiscal policyThe previous sections of this chapter highlight …”

Corporate performance S. 27

„… educationalattainments and professional experience in business or finance and find the latter tobe relevant, but not the …” „… .32.3 Strength of the finance minister and fiscal policyThe previous sections of this chapter highlight …”

Education and incumbency experience on fiscal outcomes S. 48-52

„… shownhere, but are available upon request.48Table 3.5: Qualification and key public finance indicatorsOLS FE …” „… the public finances of her municipality. While the results for experience generally fall inline with …” „… female representation affects public finances (Svaleryd,2009; Ferreira and Gyourko, 2011; Campa, 2011 …”

Spending priorities and public good provision S. 26-27

„… finance and find the latter tobe relevant, but not the former. Other studies emphasize the role of the CEO …” „… and both the market value (Tobin’s Q) and return on assets.32.3 Strength of the finance minister and …”

Description of our data set S. 37-40

„… statestatistical office of Bavaria.We assess the impact on public finances from three different angles. First, we …”

Sharp regression discontinuity design S. 40-44

„… provided by the statestatistical office of Bavaria.We assess the impact on public finances from three …”

doi.org/10.5771/9783845250052

Bobby Borg, Britt Hastey - Personal Finance for Musicians

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Bobby Borg, Britt Hastey

Personal Finance for Musicians

2023

Results in this title

1: Getting Started S. 1-16

„… of personal finance.As Snoop Dogg once rapped, “With my mind on my money and my money on my mind …” „… retirement planning, since it serves an important part of personal finance.While many musicians often confuse …” „… plans is a big part of personal finance.So, as Kendrick Lamar sums it all up, “Invest in your future …”

8: Investing S. 133-178

„… and investing, we can’t forget to say something about behavioral finance.Behavioral finance is a field …” „… portfolio.—William Bernstein, author of The Four Pillars of Investing13416One Hundred Finance and Investment terms …” „… Musicians should knowJust scrolling through finance and investment news on your smart phone is enough to …”

4: Accounting S. 47-64

„… step in responsible personal finance.Again, not all of the things we discussed will apply to you. But …” „… Business records in Order : twenty- Four tipsAn important step in managing your finances and handling …” „… if you can get just a few items we mentioned secured in a safe place, you’ll be a finance superstar …”

9: Insurance S. 179-188

„… potential total loss from a financial catastrophe.—Eric Tyson, author of Personal Finance for Dummies18021 …” „… personal finance education.Since there are so many details surrounding specific insurance plans and just as …” „… accident caused by you. Note that this cov-erage is required by the lender for leased or financed cars. And …”

6: Credit and Debt S. 83-112

„… yourself from thieves is an important part of personal finance.What follows are twenty tips—from storing …” „… - letter word when it comes to personal finance.Debt refers to the outstanding money that you owe to …” „… measure as well. Debt is a four- letter word when it comes to personal finance, but with these tips, you …”

Preface

„… Personal Finance for MusiciansOther Books by Bobby BorgIntroduction to Music Publishing for …” „… , second edition (2020), by Bobby BorgPersonal Finance for MusiciansBobby Borg and Britt HasteyROWMAN …” „… . GETTING STARTED1 So, What’s Personal Finance All About? 22 Eleven Barriers to Personal Finance and How …”

About the Authors S. 249-250

„… musicians about music marketing, business, and finance and writes numerous articles for several music …” „… completed numerous finance courses at UCLA, including personal finance, security analysis, financial …” „… analysis, behavioral finance, and investing, and has also taught his own class on personal finance at …”

12: Wrap Party S. 223-234

„… Personal Finance for MusiciansPersonal finance is the continual process of managing your income and …” „… think about personal finance. This is not just a motivational listing to get you fired up for a few days …” „… PersOnal FInanCe FOr MusICIans 225known as human capital—the economic value of an individual’s …”

Index S. 235-248

„… anxiety, 105; behavioral finance relation to, 12Apple Macbook, Photos application, 202apps: for budgets …” „… , websites to sell, 31BeatStars, beats sold on, 31behavioral finance, 12, 162–63beneficiary, 140; in estate …” „… , 144; IRA to save for, 131; music, 39; personal finance, 10–11; tax deductions for, 195, 200Education …”

10: Taxes S. 189-212

„… away any time soon and thus they are necessary to your personal finance education.And just to be …” „… gigs and writing songs than doing finances. Oh well!BONUS TIP #2: USE NEATRECEIPTSOur second bonus tip …”

7: Retirement Planning S. 113-132

„… , more specifically, retirement planning) is one of the most relevant parts of your personal finance …”

doi.org/10.5771/9781538163313

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