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Crowdfunding und Plattformregulierung / VI. Beaufsichtigung und Sanktionen
Crowdfunding und Plattformregulierung / VI. Beaufsichtigung und Sanktionen
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1–12
Titelei/Inhaltsverzeichnis
1–12
Details
13–16
Abkürzungsverzeichnis
13–16
Details
17–20
I. Einleitung und Genese
17–20
Details
21–39
II. Grundlagen
21–39
Details
1. Gegenstand der Verordnung
2. Anwendungsbereich
a) Sachlicher Anwendungsbereich
aa) Kredit- und anlagebasierte Schwarmfinanzierungen
bb) Schwellenwerte
cc) Nachrangdarlehen
dd) Echtes und unechtes Crowdlending
ee) Tokenemissionen
ff) Tokenisierte Kredite
b) Personeller Anwendungsbereich
c) Örtlicher Anwendungsbereich
3. Weitere Abgrenzung zu EU-Rechtsakten des Bank- und Kapitalmarktrechts
40–50
III. Zulassung als Schwarmfinanzierungsdienstleister
40–50
Details
1. Zulassungsvoraussetzungen und Antragsverfahren (Art. 12 ECSP-VO)
a) Antragsinhalt
b) Vollständigkeitsprüfung
c) Verbescheidung
d) Vereinfachte Zulassung
e) Sonstige Vorgaben
2. Umfang der Zulassung (Art. 13 ECSP-VO)
3. Verzeichnis (Art. 14 ECSP-VO)
4. Entzug der Zulassung (Art. 17 ECSP-VO)
5. Grenzüberschreitende Dienstleistungserbringung (Art. 18 ECSP-VO)
51–89
IV. Organisatorische und betriebliche Anforderungen
51–89
Details
1. Allgemeine Grundsätze (Art. 3 ECSP-VO)
a) Zweiseitige Interessenwahrungs- und Sorgfaltspflicht
b) Verbot der interessengeleiteten Auftragslenkung
c) Festlegung (und Umsetzung) von Anlageparametern
aa) Allgemeine Vorgaben für die Nutzung von Filtering Tools
bb) Besondere Anforderungen bei Auto-Invest-Diensten
(1) Erlaubnis zur Ermessensausübung durch den Dienstleister
(2) Offenlegung des Anlageentscheidungsprozesses
cc) Exkurs: Nichtanwendbarkeit von § 80 Abs. 2 WpHG
d) Verwendung einer Zweckgesellschaft (SPV)
2. Wirksame und umsichtige Geschäftsleitung (Art. 4 ECSP-VO)
a) Angemessene Regelungen und Verfahren
b) Systeme und Kontrollen beim Crowdlending
aa) Allgemeine Anforderungen
bb) Spezielle Anforderungen für die individuelle Verwaltung von Kreditportfolios
c) Anforderungen bei Bestimmung eines „Preises“ für das Schwarmfinanzierungsangebot
3. Anforderungen an die Projektträgerprüfung (Art. 5 ECSP-VO)
4. Individuelle Verwaltung des Kreditportfolios (Art. 6 ECSP-VO)
a) Anforderungen an das Mandat
b) Organisatorische Anforderungen, Datenbasis und Beschreibung der Kreditrisikobewertungsmethode
c) Aufzeichnungspflichten
d) Informationspflichten
e) Notfallfonds
5. Interessenkonflikte (Art. 8 ECSP-VO)
a) Beteiligungsverbot
b) Grenzen personeller Verflechtungen
c) Organisatorische Anforderungen
d) Offenlegungspflichten
6. Auslagerung (Art. 9 ECSP-VO)
a) Allgemeine Vorgaben
b) Bestellung vertraglich gebundener Vermittler als Auslagerung?
7. Erbringung von „Nebendienstleistungen“ (Art. 10 ECSP-VO)
a) Dienstleistungsübergreifende Informationspflichten
b) Einlage- und Verwahrregime beim Crowdinvesting
c) (Organisations-)Anforderungen für Zahlungsdienste
8. Beschwerdemanagementsystem (Art. 7 ECSP-VO)
9. Prudentielle Anforderungen (Art. 11 ECSP-VO)
90–160
V. Anlegerschutz- und Marketinganforderungen
90–160
Details
1. Allgemeine Informationspflichten (Art. 19 ECSP-VO)
a) Grundlagen
b) Spezifische Informationen
c) Zeitpunkt der Bereitstellung
d) Kreditbewertungsdaten und Preisermittlung
e) Informationsgeeignete Gestaltung der Kundenschnittstelle
2. Offenlegung von Ausfallquoten (Art. 20 ECSP-VO)
3. Kenntnisprüfung und Risikotragfähigkeitssimulation (Art. 21 ECSP-VO)
a) Anforderungen an die Kundenexploration
b) Rechtsfolgen bei negativer Kundenexploration
c) Risikotragfähigkeitssimulation und Datengrundlage
4. Angebotsbindung und vorvertragliche Bedenkzeit (Art. 22 ECSP-VO)
a) Angebotsbindung des Projektträgers
b) Viertägige Bedenkzeit mit Widerrufsrecht
aa) Plattformseitige Verankerung der Bedenkzeit
bb) Flankierende Pflichten
cc) Rechtsfolgen bei fehlender Compliance
c) Verhältnis der Bedenkzeit zum Widerrufsrecht aus § 312g BGB
5. Anlagebasisinformationsblatt (Artt. 23 f. ECSP-VO)
a) Anwendungsbereich
b) Anlagebasisinformationsblatt des Projektträgers (Art. 23 ECSP-VO)
aa) Abgrenzung der Verantwortungsbereiche
(1) Aktualisierungspflicht
(2) Vollständigkeit, Richtigkeit, Korrektur
bb) Gestaltung, Aufmachung und Bereitstellung
cc) Inhaltliche Anforderungen
(1) Gesetzlich vorgeschriebener Disclaimer
(2) Gesetzlich vorgeschriebene Risikowarnung
c) Anlagebasisinformationsblatt auf Ebene der Plattform (Art. 24 ECSP-VO)
aa) Inhaltliche Anforderungen und Ausgestaltung
bb) Aktualisierung
cc) Korrekturen
d) Verhältnis der Pflichten aus Art. 23 und Art. 24 ECSP-VO
e) Unionsrechtliche Haftungsregeln
aa) Haftungsrechtliche Vorgaben des Art. 23 ECSP-VO
bb) Haftungsrechtliche Vorgaben des Art. 24 ECSP-VO
f) Nationale Haftungsregeln
aa) Umsetzung des Art. 23 ECSP-VO in § 32c WpHG
(1) Leitungs-, Verwaltungs- und Aufsichtsorgane
(2) Informationsverantwortung
(3) Verschulden
(4) Beweisführung und Rechtsfolgen
bb) Umsetzung des Art. 24 ECSP-VO in § 32d WpHG
cc) Haftungsausschluss gemäß § 32e WpHG
dd) Allgemeine bürgerlich-rechtliche (Prospekt-)Haftung
ee) Außervertragliche Haftung
6. Betrieb eines Forums (Art. 25 ECSP-VO)
a) Grundsätzliches Verbot multilateraler Transaktionssysteme
b) Informations- und Gatekeeper-Anforderungen
c) Weitere Abgrenzungsfragen
7. Aufbewahrung von und Zugang zu Aufzeichnungen (Art. 26 ECSP-VO)
8. Anforderungen für Marketingmitteilungen (Artt. 27 f. ECSP-VO)
a) Inhaltliche Vorgaben für Schwarmfinanzierungsdienstleister
b) Behördliche Veröffentlichungspflichten
c) Haftung für Marketingmitteilungen
161–165
VI. Beaufsichtigung und Sanktionen
161–165
Details
1. Überwachung durch die zuständige Behörde (Artt. 15, 29 ff. ECSP-VO)
a) Befugnisse der BaFin
b) Behördenkooperation
2. Laufende Berichterstattung durch Schwarmfinanzierungsdienstleister (Art. 16 ECSP-VO)
3. Sanktionen und Maßnahmen (Artt. 39 ff. ECSP-VO)
166–170
VII. Kollisionsrechtliche Fragen
166–170
Details
171–172
Übersicht Level 2-Rechtsakte zur ECSP-VO
171–172
Details
173–174
Abbildungen
173–174
Details
175–182
Literaturverzeichnis
175–182
Details
183–186
Register
183–186
Details
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CC-BY
Access
Crowdfunding und Plattformregulierung , page 161 - 165
VI. Beaufsichtigung und Sanktionen
Autoren
Dimitrios Linardatos
Patrick Raschner
DOI
doi.org/10.5771/9783748937418-161
ISBN print: 978-3-7560-0217-7
ISBN online: 978-3-7489-3741-8
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