19 1. Kapitel: Einleitung Aktien stellen ein beliebtes Mittel zur Stärkung der Kapitaldecke eines Unternehmens dar. Sie sind in der Steuerbilanz als nicht abnutzbare Wirtschaftsgüter gemäß § 6 Abs. 1 Nr. 2 S. 1 EStG unabhängig von ihrer Einordnung in das Anlageoder Umlaufvermögen im Jahr des Zugangs sowie grundsätzlich auch in den Folgejahren mit ihren Anschaffungskosten zu bewerten. Gemäß § 6 Abs. 1 Nr. 2 S. 2 EStG können Aktien in den Folgejahren im Falle einer voraussichtlich dauernden Wertminderung auch mit ihrem im Vergleich zum Buchwert niedrigeren Teilwert angesetzt werden. Als Teilwert bezeichnet § 6 Abs. 1 Nr. 1 S. 3 EStG denjenigen Betrag, den ein Erwerber des ganzen Betriebes im Rahmen des Gesamtkaufpreises für das einzelne Wirtschaftsgut unter der Annahme einer Betriebsfortführung ansetzen würde. Wie der Teilwert konkret zu ermitteln ist, lässt sich dieser Regelung nicht entnehmen. Zur Frage, wann eine voraussichtlich dauernde Wertminderung vorliegt, schweigt das Gesetz. Die Durchführung einer Teilwertabschreibung ist deshalb mit erheblichen Unwägbarkeiten verbunden, die nicht selten in einer gerichtlichen Auseinandersetzung mit den Finanzbehörden endet. Insbesondere bei börsennotierten Aktien des Anlagevermögens wurde diese für den Steuerpflichtigen ungünstige Ausgangslage durch den sog. Teilwerterlass des BMF1 noch verschärft. Nach Auffassung des BMF sollte eine Teilwertabschreibung auf börsennotierte Aktien des Anlagevermögens grundsätzlich ausgeschlossen sein und nur bei besonderen Anlässen in Betracht kommen.2 Hierdurch wurde dem Steuerpflichtigen die Möglichkeit einer Teilwertabschreibung auf Aktien faktisch verwehrt.3 Verschiedene Finanzgerichte folgten dieser strengen Ansicht im Ergebnis.4 Der BFH bestätigte bereits die nicht minder strenge Auffassung des BMF zur Teilwertabschreibung auf abnutzbare Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens.5 Daher lag die Vermutung nahe, dass er sich auch bei börsennotierten Aktien des Anlagevermögens, d.h. bezüglich nicht abnutzbarer Wirtschaftsgüter der Ansicht 1 Schreiben des BMF vom 25. Februar 2000, IV C 2 – S 2171 b – 14/00, BStBl. I 2000, S. 372. 2 Schreiben des BMF vom 25. Februar 2000, IV C 2 – S 2171 b – 14/00, BStBl. I 2000, S. 372, 373 f. (Tz. 18 ff.). 3 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa) (2). 4 Beschluss des FG Sachsen-Anhalt vom 26. Oktober 2005, 1 V 1146/05 – rkr., EFG 2006, S. 98, 99; Urteil des FG Köln vom 21. Juni 2006, 13 K 4033/05 – n. rkr., EFG 2006, S. 1414, 1416 ff. = BB 2006, S. 1901, 1902 ff. m. Anm. Schlotter. 5 Urteil des BFH vom 14. März 2006, I R 22/05, DStZ 2006, S. 666, 666 f. 20 des BMF anschließen würde.6 Jedoch vertrat der BFH im seinem grundlegenden Urteil vom 26 September 20077, in dessen Rahmen er sich auch erstmals zur Frage der Voraussetzungen einer voraussichtlich dauernden Wertminderung bei nicht abnutzbaren Wirtschaftsgütern des Anlagevermögens im Allgemeinen äußerte, einen gegensätzlichen Standpunkt. Nach Auffassung des BFH soll für eine Teilwertabschreibung auf Aktien des Anlagevermögens bereits ein gefallener Börsenkurswert am Bilanzstichtag ausreichend sein, sofern nicht konkrete Anhaltspunkte im Wertaufhellungszeitraum für eine baldige Werterholung sprechen.8 Geht man davon aus, dass der Börsenkurswert einer Aktie den Teilwert darstellt9, führt die Ansicht des BFH im Ergebnis zu einem Regelansatz des Zeitwerts – ein Ergebnis, dass der gesetzlichen Konzeption der Teilwertabschreibung nicht entspricht.10 Wie die vorstehenden Ausführungen zeigen, existieren erhebliche Unklarheiten und Meinungsverschiedenheiten im Hinblick auf die Voraussetzungen und Rechtsfolgen einer Teilwertabschreibung auf Aktien. Ziel der vorliegenden Arbeit ist daher zunächst eine systematische Aufarbeitung des Streitstandes. Ein Schwerpunkt liegt auf dem Nachweis einer voraussichtlich dauernden Wertminderung bei börsennotierten Aktien des Anlagevermögens.11 Hierbei wäre es wünschenswert, bestimmte Parameter festzulegen, bei deren Vorliegen eine voraussichtlich dauernde Wertminderung vermutet werden könnte. Als solche Parameter kommen etwa der im Vergleich zu den Anschaffungskosten als solcher gefallene Börsenkurswert am Bilanzstichtag oder das Überschreiten bestimmter Schwellenwerte in Betracht. Indes ist es entgegen weit verbreiteter Auffassung nicht möglich, aus dem Börsenkurswert derartige Vermutungen herzuleiten.12 Vielmehr ist es erforderlich, ein tragfähiges Konzept zu entwickeln, in dessen Rahmen das Vorliegen einer voraussichtlich dauernden Wertminderung auch bei börsennotierten Aktien möglichst hinreichend ermittelt werden kann.13 Letztlich verbleiben auf Seiten des Steuerpflichtigen jedoch erhebliche Unsicherheiten, so dass es im Ergebnis einer gesetzlichen Neuregelung bedarf.14 Im 2. Kapitel erfolgt zunächst eine Einführung in den Untersuchungsgegenstand. Hierbei werden der Begriff der Aktie (Abschnitt A) sowie die allgemeine Systematik der Teilwertabschreibung (Abschnitt B) vorgestellt, wobei auch zu klären ist, wann eine voraussichtlich dauernde Wertminderung im Allgemeinen angenommen werden kann. Der Hauptteil (3. Kapitel) ist zunächst den fremden Aktien, und zwar gleichermaßen den börsennotierten und nicht börsennotierten 6 Vgl. Heidenreich, BBV 2006, S. 297, 299. 7 Urteil des BFH vom 26. September 2007, I R 58/06, DB 2008, S. 214 = DStR 2008, S. 187 = WPg 2008, S. 217 = BB 2008, S. 550. 8 Urteil des BFH vom 26. September 2007, I R 58/06, DB 2008, S. 214, 215. 9 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. II. 3. a) bb). 10 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa) (3) (a) (cc). 11 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa). 12 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa) (3). 13 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa) (4). 14 Vgl. 3. Kapitel, Abschnitt A. III. 1. b) aa) (5). 21 Aktien gewidmet (Abschnitt A). Während sich bei Letzteren insbesondere die Teilwertermittlung schwierig gestaltet, stellt sich bei börsennotierten Aktien insbesondere die Frage, wann eine voraussichtlich dauernde Wertminderung angenommen werden kann und inwieweit historische Börsenkurswerte in die Prüfung dieses Merkmals einbezogen werden können. Zudem wird der Einfluss der Internationalen Rechnungslegungsstandards im Bereich der Teilwertabschreibung untersucht (Abschnitt B). Hierbei gilt es auch zu prüfen, welchen Einfluss die Internationalen Rechnungslegungsstandards im Allgemeinen auf das deutsche Bilanzsteuerrecht ausüben. Hält die AG eigene Aktien und möchte sie auf diese eine Teilwertabschreibung durchführen, ergeben sich einige Besonderheiten, die zum besseren Verständnis in einem Sonderkapitel zusammengefasst wurden (Abschnitt C). Das 4. Kapitel befasst sich schließlich mit den Einflüssen des BilMoG auf die Thematik dieser Arbeit. Das letzte Kapitel ist dem Gesamtergebnis vorbehalten.