254 Kapitel 7: Holdingstandorte  stetige Auseinandersetzungen mit der OECD1137 über Fragen des schädlichen Steuerwettbewerbs;  Wahrnehmungsproblem («perception problem«) bei ausländischen Finanzbehörden und Stakeholdern;  Bermuda Holdinggesellschaft fällt in den Anwendungsbereich einiger ausländischer Anti-Missbrauchsvorschriften (insbesondere CFC-Regeln). 1138 P. Cayman Islands Die ehemalige britische Kronkolonie ist eines der größten Offshore Financial Centers der Welt und besonders bevorzugt von U.S.-amerikanischen Unternehmen und U.S.-Amerikanern.1139 Die Cayman Islands sind der fünft größte Bankenstandort der Welt1140 und beheimaten viele Hedge Funds, Private Equity Funds und Pension Funds.1141 Der Ruf der Cayman Islands hat nach dem Zusammenbruch des U.S.-amerikanischen Energieversorgers Enron stark gelitten. Enron hatte auf den Cayman Islands 441 Tochtergesellschaften unterhalten.1142 Obwohl die Cayman Islands kein Mitglied der Europäischen Union sind, gelten bestimmte Vorschriften auch für sie. So ist u.a. der Code of Conduct zu befolgen.1143 1137 Die OECD hatte die Regierung Bermudas gebeten zu erklären, warum Bermuda kein Tax Haven sei. Siehe ElAmin, OECD Panel Reportedly Met in Paris to Address Tax Haven Inquiry, World Tax Daily 1998, Vol. 98, 201-7. 1138 Siehe die spanischen Verteidigungsmittel gegen Tax Havens wie Bermuda in García Heredia, »The Bermuda Triangle Approach«, European Taxation 2007, 529- 536. Bermuda konnte der Einordnung als Tax Haven für Zwecke des spanischen Steuerrechts dadurch entgehen, in dem es eine Vereinbarung zum Informationsaustausch mit Spanien abgeschlossen hatte. 1139 Langer, Cayman Islands, in: Langer, Langer on International Tax Planning, 2008, § 104:1.1.; Sullivan, Cayman Accounts, Tax Notes 2004, 956-964. 1140 Owens, The Global Forum on Taxation's 2006 Progress Report: An Overview, Tax Notes International 2006, Vol. 42, 869; United States Senate, Tax Haven Abuses, 1.8.2006, S. 1, Fn. 1. Die Banken auf den Cayman Islands verwalten Spareinlagen i.H.v. $1.5 Billionen. Siehe Sullivan, Tax Analysts Offshore Project, Tax Notes International 2007, Vol. 48, 235. 1141 Sheppard/Sullivan, Caribbean Hedge Funds, Part 1, Tax Notes International 2008, Vol. 49, 108-118; Sullivan, Caribbean Hedge Funds, Part 2, Tax Notes International 2008, Vol. 49, 215-219; Tartler, Und ewig lockt die Steueroase, Financial Times Deutschland 20.2.2007, S. 14. 1142 United States Senate, Tax Haven Abuses, 1.8.2006, S. 2; Sullivan, U.S. Companies Shifting Profits to Tax Havens, Tax Notes International 2004, Vol. 35, 1035, 1036. 1143 Sommerhalder/Rienks, Netherlands Antilles Tax Regime Amended to Comply with European Code of Conduct, Journal of International Taxation 2005, Vol. 16, January, 15. IV. Vor- und Nachteile der Holdingstandorte 255 Für internationale Investoren ist die Exempted Company interessant, die eine Zusage erhalten kann, dass kein Gesetz geschaffen werden darf, welches eine Erhebung von Ertragsteuern vorsieht. Auch eine Societas Europaea (SE) kann als Holdinggesellschaft auf den Cayman Islands tätig sein, vorausgesetzt sie ist über Luxemburg dorthin gezogen.1144 Das britische Erbe gewährleistet ein stabiles Rechtssystem sowie sehr gute politische und wirtschaftliche Verhältnisse.1145 Die Vorteile einer Holdinggesellschaft auf den Cayman Islands sind:1146  keinerlei Steuern auf Einkommen, Gewinnen, Vermögen oder Veräußerungsgewinnen;1147 das Staatseinkommen wird über Gebühren, Einfuhrzölle und Stempelsteuern generiert;  keine CFC-Regeln;1148  keine Thin Cap-Regeln;  Möglichkeit zusammen mit Tochtergesellschaften in anderen Tax Havens flexible Strukturen zu schaffen. Die Nachteile sind:  keinerlei Doppelbesteuerungsabkommen abgeschlossen;1149  keine Reduzierung von ausländischen Quellensteuern aufgrund einer Richtlinie oder eines Abkommens;  Wahrnehmungsproblem («perception problem«) bei ausländischen Finanzbehörden und Stakeholdern;1150  Cayman Islands Holdinggesellschaft fällt in den Anwendungsbereich einiger ausländischer Anti-Missbrauchsvorschriften (insbesondere CFC-Regeln). 1144 Schmidt, Die Europäische Aktiengesellschaft (SE) als »Fähre« auf die Cayman Islands, DB 2006, 2221, 2222. 1145 Obe/Propper, Cayman Islands, in: Spitz/Clarke, Offshore Service, 2005, S. 12-21; Diamond/Diamond, Tax Havens of the World – Cayman Islands, 2005, S.18-20. 1146 Eynatten, European Holding Company Tax Regimes: A Comparative Study, European Taxation 2007, 562, 568. 1147 Obe/Propper, Cayman Islands, in: Spitz/Clarke, Offshore Service, 2005, S. 21-22; Langer, Cayman Islands, in: Langer, Langer on International Tax Planning, 2008, § 104:5.1. 1148 Gordon, Controlled Foreign Corporation Rules – A Proposal for the Caribbean, Intertax 2004, Vol. 32, 27, 28. 1149 Dreßler, Gewinn- und Vermögensverlagerungen in Niedrigsteuerländer und ihre steuerliche Überprüfung, 2007, S. 152. 1150 Barnard, Former Tax Havens Prepared to Lift Bank Secrecy, IBFD Bulletin – Tax Treaty Monitor 2003, January, 9, 10; Obe/Propper, Cayman Islands, in: Spitz/ Clarke, Offshore Service, 2005, S. 31. 256 Kapitel 7: Holdingstandorte Q. Bahamas Ein weiteres internationalen Bankenzentrum und bevorzugter Standort von Holdinggesellschaften sind die Bahamas. 1151 Seit 1981 belegt das Bankenzentrum Bahamas den dritten Platz für Euro-Transaktionen; hinter dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten.1152 Eine weit verbreitete Rechtsform für Investoren ist die International Business Company (IBC). Die Gesellschaft ist für einen Zeitraum von 20 Jahren von allen Steuern inklusive Stempelsteuern befreit. Als Holdingstandort bieten die Bahamas folgenden Vorteile:  keine direkten Steuern;  sehr gutes Steuerklima;  keine Thin Cap-Regeln;  keine CFC-Regeln;1153  volle CARICOM1154 Mitgliedschaft;1155  Rechtssystem, welches auf dem britischen Common Law basiert. Die Nachteile sind:  keinerlei Doppelbesteuerungsabkommen;  keine Reduzierung von ausländischen Quellensteuern aufgrund einer Richtlinie oder eines Abkommens;  Wahrnehmungsproblem («perception problem«) bei ausländischen Finanzbehörden und Stakeholdern;  das Steuersystem bietet eine große Angriffsfläche für ausländische Anti-Missbrauchsvorschriften, darunter u.a. die CFC-Regeln der sog. Hochsteuerländer. R. Panama In den letzten Jahren hat Panama durch mehrere gesetzgeberische Maßnahmen den Weg dafür geebnet, die Voraussetzungen für einen Quality Tax Haven zu schaffen.1156 Diese Maßnahmen brachten zwei positive Effekte. 1151 Langer, Bahamas, in: Langer, Langer on International Tax Planning, 2008, § 103:1.1. und § 103:1.4. Ferner, Sullivan, Caribbean Hedge Funds, Part 2, Tax Notes International 2008, Vol. 49, 215-219. 1152 Dreßler, Gewinn- und Vermögensverlagerungen in Niedrigsteuerländer und ihre steuerliche Überprüfung, 2007, S. 146. 1153 Gordon, Controlled Foreign Corporation Rules – A Proposal for the Caribbean, Intertax 2004, Vol. 32, 27, 28. 1154 CARICOM = Caribbean Community and Common Market. 1155 Bierlaagh, CARICOM income tax agreement, IBFD Bulletin for International Taxation 2000, Vol. 54, 99-110. 1156 Über vorherige Reformen, KPMG, Investment in Panama, 2006, S. 63.