110 Kapitel 3: Repatriierungsstrategien sodann als ein Vehikel zur steuerfreien Repatriierung genutzt werden, indem es der Muttergesellschaft ermöglicht, niedrigbesteuerte Einkünfte zusammen mit hochbesteuerten Einkünften zu repatriieren. Schließlich können diese Einkünfte an die Muttergesellschaft ohne nennenswerte zusätzliche Repatriierungskosten repatriiert werden.394 G. Gesetzliche Anreize zur Repatriierung Kritische Stimmen behaupten, dass das derzeitige U.S.-amerikanische Steuersystem Unternehmen von der Repatriierung ausländischer Gewinne abschreckt und fordern daher eine Steuersatzsenkung.395 Einschlägige Studien besagen, dass eine dauerhafte Steuersenkung keinerlei Einfluss auf die Repatriierung von ausländischen Gewinnen habe. Vielmehr würden Unternehmen sogar dazu verleitet werden, ihren Kapitalfluss aus den Vereinigten Staaten ins Ausland zu erhöhen.396 Bestenfalls wären zeitlich begrenzte Steueranreize dazu geeignet, den Repatriierungsumfang zu erhöhen.397 Folglich sind (zeitlich begrenzte) Steueranreize das Mittel der Wahl für Staaten, die den Repatriierungsumfang ihrer Steuerpflichtigen erhöhen 394 Siehe Altshuler/Grubert, Repatriation Taxes, Repatriation Strategies and Multinational Financial Policy, Journal of Public Economics 2003, Vol. 87, 73ff. 395 Befürworter einer Steuersatzsenkung waren Ensign, Testimony Before the Senate Finance Committee on July 15, 2003, der die Grundlagen für die Rahmenbedingungen des späteren § 965 IRC lag. Allen, Testimony Before the Senate Finance Committee on July 15, 2003. Hines und andere sagten vor dem Senate Finance Committee im Jahre 2003 aus, dass die gegenwärtige U.S.-amerikanische Steuerpolitik möglicherweise die Produktivität der Weltwirtschaft und den Wohlstand der Vereinigten Staaten reduziere. Siehe Hines, Statement Before the Senate Finance Committee on July 15, 2003, S. 2. 396 Gegner einer Steuersatzsenkung waren Sheppard, U.S. Repatriation Amnesty And Other Bad Ideas, Tax Notes International 2003, Vol. 31, 860-866; Bennett/Stimmel, Finance Approves 19-2 Export Tax Bill with More Manufacturing, Daily Tax Report (BNA), Vol. 191, October 2 2003, GG 1 und 2. Eine Gegenüberstellung der Vor- und Nachteile einer Steuersatzsenkung befindet sich in U.S. Congress, Background and Selected Issues Relating to the Competitiveness of U.S. Businesses Abroad, JCX-68-03, July 14, 2003, 39-42. Die Bevorzugung multinationaler U.S.-amerikanischer Unternehmen gegenüber rein national agierenden U.S.amerikanischen Unternehmen beklagend Sullivan, U.S. Relief for Prodigal Profits, Tax Notes International 2003, Vol. 30, 742-747. Allerdings gesteht Sullivan ein, dass ohne steuerliche Anreize für multinationale U.S.-amerikanische Unternehmen weniger Repatriierungen durchgeführt werden würden und infolgedessen ein notwendiger stimulierender Effekt für die U.S.-amerikanische Wirtschaft ausbleiben würde (S. 744). Ferner Brumbaugh, Tax Exemption for Repatriated Foreign Earnings (2003), S. CRS-7. 397 Hartman, Tax Policy and Foreign Direct Investment, National Tax Journal 1984, Vol. 37, No. 4, 475, 486. I. Repatriierung 111 wollen.398 Ungeachtet der Berichte internationaler Organisationen und wissenschaftlicher Studien, die besagen, dass steuerliche Anreize nur die zweitbeste Lösung seien,399 gibt es in der neueren Gesetzgebungsgeschichte der Vereinigten Staaten vielerlei Vorschläge für solche Anreize.400 Zwei Vorschläge haben sich in den Gesetzgebungsprozessen schließlich durchgesetzt. Der Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act aus dem Jahre 2003 (JGTRRA)401 und der American Jobs Creation Act aus dem Jahre 2004 (AJCA).402 398 Siehe auch die jüngste kontrovers geführte Diskussion über Steueranreize in Sullivan, Tax Incentives and Economists, Tax Notes International 2006, Vol. 42, 96ff.; Tittle, Toward a Negative Definition of Tax Incentives, Tax Notes International 2006, Vol. 42, 403ff.; Nov, Tax Incentives for Foreign Direct Investment, Tax Notes International 2005, Vol. 38, 263ff. 399 Nov, Tax Incentives for Foreign Direct Investment, Tax Notes International 2005, Vol. 38, 263, 269ff. 400 Allein im Jahre 2003: Homeland Investment Act, H.R. 767 (English); Invest in America Act, H.R. 1162 (Smith); Invest in the U.S.A. Act of 2003, S. 596 (Ensign); H.R. 2896 (Thomas); S. 1475 (Hatch); S. 1637 (Grassley). Ferner, Hufbauer/ Grieco, Right Diagnosis, Wrong Prescription, in: Institute for International Economics, Policy Brief April, 2004, S. 1, 9, 11. 401 (P.L. 108-27, 2003), 117 Stat. 752. Lady, Qualified Foreign Corporations: Taxing Foreign Corporation Dividends At Net Capital Gains Rates, Tax Management International Journal, Vol. 33, 339-357; Harty/Sheppard, Repatriating Subpart F Income, Tax Notes International 2005, Vol. 38, 173-178; Rubinger, Converting Low-Taxed Income into »Qualified Dividend Income« for U.S. Taxpayers, Tax Notes International 2004, Vol. 35, 91-105; Sheppard, U.S. Repatriation Amnesty And Other Bad Ideas, Tax Notes International 2003, Vol. 31, 860, 862; Rubinger/ Sherman, Dividends received from qualified foreign corporations, Tax Management International Journal, Vol. 34, 97-104; Sheppard/Harty, The Evolving Treatment of Qualified Foreign Dividends, Journal of International Taxation 2005, Vol. 16, 28; Teunissen/Nauheim/Arora, How to reduce US tax on qualified dividends, International Tax Review, Vol. 15, 26-29; Rojas, U.S. Treasury Fleshes Out Earnings Repatriation Framework, Tax Notes International 2005, Vol. 39, 291, 292. Des Weiteren zum JGTRRA, Tolin, International Aspects of Dividend Rate Reduction Under 2003 Jobs Act, U.S. Taxation of International Operations, 24.3.2004, 9498-F; Sheppard, Reduced Tax Rates on Foreign Dividends Under JGTRRA: Ambiguities and Opportunities (Part 1), U.S. Taxation of International Operations, 29.12.2004, 9498-G-9498-H.15; Sheppard/Harty, Reduced Tax Rates on Foreign Dividends Under JGTRRA: Ambiguities and Opportunities (Part 2), U.S. Taxation of International Operations, 29.12.2004, 9498-I-9498-J.6; Hines, Statement Before the Senate Finance Committee on July 15, 2003, S.1. 402 (P.L. 108-357, 22, 2004) H.R. 4520. Siehe auch die Analyse von Kessler/Eicke, Arbeitsplätze aus dem Steuerparadies: Neue US-Subpart F-Regel schafft Anreize zur Repatriierung von Gewinnen aus Tax Havens in die USA – Ein Vorbild für Deutschland ?, IStR 2006, 1ff.; Wiedermann-Ondrej, Voraussetzungen für die begünstigte Repatriierung ausländischer Gewinne in die USA, Österreichische Steuerzeitung 2005, 174-176. 112 Kapitel 3: Repatriierungsstrategien Durch den AJCA wurde § 965 IRC eingefügt, der es einem U.S. Corporate Shareholder (USSH) erlaubte, Gewinne ausländischer Tochtergesellschaften mit einem effektiven Steuersatz von 5,25% zu repatriieren.403 Der niedrige effektive Steuersatz war das Ergebnis eines 85%igen Abschlages auf die Dividendeneinkünfte (Dividend Received Deduction),404 die über den durchschnittlichen Repatriierungsbetrag der vorangegangenen Jahre hinaus repatriiert wurden. Eine der Auflagen war jedoch, die Mittel in bestimmte (inländische) Projekte zu reinvestieren.405 Als »Sunset Law« 406 war die Nutzung dieses Steueranreizes zeitlich begrenzt. Die Er- 403 Blessing, Earnings Repatriations Under the U.S. Jobs Act, Tax Notes International 2004, Vol. 36, 625; Blessing, Earnings Repatriations Under the U.S. Jobs Act, Tax Notes International 2004, Vol. 36, 625ff.; Bittker/Eustice, Federal Income Taxation of Corporations and Shareholders, 2005, 2005, 15.62 [8][c]; Giegerich, Repatriations Under the American Jobs Creation Act: The Clock's Ticking, Tax Notes International 2005, Vol. 39, 733; Tobin, An Analysis of the Low Tax Repatriation Provision Enacted by the American Jobs Creation Act of 2004 and of Notice 2005- 10, Tax Management International Journal 2005, Vol. 34, 211, 214; Weiner, Dividend Repatriation and Domestic Reinvestment, Tax Notes International 2007, Vol. 48, 827-828; Clemons, The Who, Why and What of the One-Time Tax Holiday for Repatriations, 2007. Zu den Doumentationsverpflichtungen, New York State Bar Association Tax Section, The U.S. Temporary Dividends Received Deduction, Tax Notes International 2005, Vol. 39, 53, 64ff. Ferner, Tuerff/Morrison/Cohen, Retroactive Technical Corrections to AJCA, Intertax 2005, Vol. 33, 98, 99; § 965 (c)(5)(A); Notice 2005-38, May 10 2005, Tz. 2.01, 2.02, Department of the Treasury: Second Notice Providing Guidance on Repatriation of Foreign Earnings under the American Jobs Creation Act, Westlaw Citation: 2005 WL 1119358. Über die spezielle Behandlung von europäischen und asiatischen Dividenden unter dem AJCA, Landau/Sommerhalder, U.S. Jobs Act Repatriations: European and Asian Considerations, Tax Notes International 2005, Vol. 40, 259ff. Zu den Auswirkungen auf Bundesstaats- und Kommunalebene, Lippmann/Amitay, How will the American Jobs Creation Act of 2004 affect State and Local Taxes ?, Journal of Taxation 2005, Vol. 102, 161ff. 404 Siehe Bittker/Eustice, Federal Income Taxation of Corporations and Shareholders, 2005, 2005, 15.62[8][d]; Lederman/Hirsh, ACJA replaces tax incentive for exports with a domestic production tax break and a one-time DRD, Journal of Taxation 2005, Vol. 102, 6, 20; New York State Bar Association Tax Section, The U.S. Temporary Dividends Received Deduction, Tax Notes International 2005, Vol. 39, 53, 61; Kaufmann, Effect of Foreign Currency Translation On U.S. Repatriations of Foreign Income, Tax Notes International 2005, Vol.38, 607, 610; Netram, Earnings Repatriation Guidance Praised, but Questions Remain, Tax Notes International 2005, 306, 307; Urse/Fowler/Collins, PriceWaterhouseCoopers: Utilizing the Homeland Investment Act in 2005, S. 8-9. 405 Kessler/Eicke, Arbeitsplätze aus dem Steuerparadies: Neue US-Subpart F-Regel schafft Anreize zur Repatriierung von Gewinnen aus Tax Havens in die USA – Ein Vorbild für Deutschland ?, IStR 2006, 1-6. I. Repatriierung 113 wartungen waren anfänglich sehr unterschiedlich.407 Am Ende des Tages war das Gesetz ein Erfolg.408 Mehr als $300 Milliarden wurden repatriiert, wobei die meisten Mittel aus Singapur, Malaysia, den Niederlanden, Hongkong, Irland, den Cayman Islands, Luxemburg, Bermuda, der Schweiz und Schweden repatriiert wurden.409 Aus den Niederlanden wurden 25% dieses Gesamtbetrages repatriiert. Vor allem Pharmaunternehmen profitierten von dieser Repatriierungsmöglichkeit. Die neun größten Pharmaunternehmen haben allein $98 Milliarden repatriiert.410 Es wird jedoch bezweifelt, dass die gesamten Mittel entsprechend der gesetzlichen Vorgaben reinvestiert wurden.411 Clemons behauptet, dass 406 Nach Black’s Law Dictionary, 9. Aufl. ist ein »Sunset Law«: »a statute under which a governmental agency or program automatically terminates at the end of a fixed period unless it is formally renewed«. 407 Kessler/Eicke, Arbeitsplätze aus dem Steuerparadies: Neue US-Subpart F-Regel schafft Anreize zur Repatriierung von Gewinnen aus Tax Havens in die USA – Ein Vorbild für Deutschland ?, IStR 2006, 1, 5-6; Brumbaugh, Tax Exemption for Repatriated Foreign Earnings (2003), ; Brumbaugh, Tax Exemption for Repatriated Foreign Earnings (2003), ; Fleming/Peroni, Eviscerating the U.S. Foreign Tax Credit Limitations and Cutting the Repatriation Tax, Tax Notes 2004, 1393, 1409; Willens, Repatriating Earnings Accumulated Outside of U.S, Daily Tax Report (BNA) 16.5.2005, 93, 1; Wiedermann-Ondrej, Beteiligungsertragsbefreiung für ausländische Dividenden, Zeitschrift für österreichisches Steuerrecht 2005, 149, Fn. 10. Ferner Kostenbauder, Statement Before the Senate Finance Committee on July 15, 2003, S. 11. Im House Ways and Means Committee Report on H.R. 4520 heißt es »Committee believes that a temporary reduction in the U.S. tax on repatriated dividends will stimulate the U.S. domestic economy by triggering the repatriation of foreign earnings that otherwise would have remained abroad«, H.R. ReS. No. 108-548, pt. 1, Rn. 146 (2004). Davor vertrat der Senate Finance Committee Report auf S. 1637 die gleiche Meinung, S. ReS. No. 108-192, Rn. 51 (2003). Außerdem Bittker/Eustice, Federal Income Taxation of Corporations and Shareholders, 2005, 15.62[8][d] »There is every indication that § 965 will serve as a »super attractor« in stimulating the repatriation of embedded foreign earnings.« Eine vorsichtigere Prognose gab Willens, AJCA Includes Eclectic Mix of Provisions Impacting Investors, Daily Tax Report (BNA) 14.10.2004, J 1. 408 Sullivan, U.S. High-Tech Companies' Tax Rates Falling, Tax Notes International 2006, Vol. 43, 1033, 1034. Ferner, Sheppard, Ending Deferral Without Repatriating Losses, Tax Notes International 2007, Vol. 48, 996, 997. 409 Weiner, Dividend Repatriation and Domestic Reinvestment, Tax Notes International 2007, Vol. 48, 827. Nur 10% der repatriierten Dividenden stammten aus Japan, dem einzigen Industrieland mit einem höheren gesetzlichen Körperschaftsteuersatz als die Vereinigten Staaten. 410 Sullivan, U.S. Drug Firms Bring Home $98 Billion, Tax Notes International 2006, Vol. 42, 321. 411 Weiner, Dividend Repatriation and Domestic Reinvestment, Tax Notes International 2007, Vol. 48, 827. 114 Kapitel 3: Repatriierungsstrategien statt in die gesetzlich vorgegebenen Verwendungszwecke zu investieren, die meisten Mittel für (zweckfremde) Aktienrückkäufe genutzt wurden.412 II. Zwischenergebnis In diesem Kapitel wurde dargelegt, dass ein Bedarf sowohl für die Repatriierung ausländischer Gewinne als auch für steueroptimale Methoden zur Umsetzung von Repatriierungen besteht. Wenngleich die Beweggründe für eine Repatriierung sehr unterschiedlich sein können, besteht kein Zweifel an deren Notwendigkeit. Allerdings ist auch deutlich geworden, dass der Repatriierungsprozess sehr komplex ist. Die Abbildung 14413 zeigt die einbehaltenen Gewinne ausländischer Holdinggesellschaften von U.S.-amerikanischen Muttergesellschaften. Dabei wird vor allem der Repatriierungsstrom im Jahre 2005 deutlich, der durch das »Sunset Law« in § 965 IRC ausgelöst wurde. Abbildung 14: Einbehaltene Holdinggewinne 412 Clemons, The Who, Why and What of the One-Time Tax Holiday for Repatriations, 2007. 413 Ibarra/Koncz, Direct Investment Positions for 2006, BEA Survey of Current Business, 2007, S. 29. Quelle: BEA – in Mio. US-Dollar; ohne „current cost adjustments“